Analiza efektywności i ryzyka alternatywnych funduszy inwestycyjnych w warunkach polskiego rynku kapitałowego
Agata Gniadkowska-Szymańska
ORCID: 0000-0002-7321-3360
agata.gniadkowska@uni.lodz.pl
Uniwersytet Łódzki
Agata Ziętek
agata.zietek.04@gmail.com
Uniwersytet Łódzki
DOI: 10.26366/PTE.ZG.2025.272
Download (pdf)
Cytowanie: Gniadkowska-Szymańska, A.; Ziętek, A. (2025). Analiza efektywności i ryzyka alternatywnych funduszy inwestycyjnych w warunkach polskiego rynku kapitałowego. Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze, 22, s. 23-36. DOI: 10.26366/PTE.ZG.2025.272
KODY JEL: E22, E44, G20artykule dokonano oceny efektywności i ryzyka tych funduszy w Polsce. Głównym celem jest weryfikacja hipotezy, że alternatywne fundusze inwestycyjne są bardziej efektywne niż tradycyjne fundusze otwarte. Badanie obejmuje lata 2018-2023, wykorzystując takie wskaźniki, jak stopy zwrotu, odchylenia standardowe, współczynniki beta oraz indeksy alfa Sharpe'a, Treynora i Jensena. Badania pokazują, że alternatywne fundusze inwestycyjne mają wyższe stopy zwrotu i wyższe ryzyko, co potwierdza bezpośrednią proporcjonalną zależność między tymi elementami. Fundusze te są bardziej efektywne niż fundusze otwarte, co jest istotne dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji i optymalizacji portfela.
Słowa kluczowe: alternatywne fundusze inwestycyjne, rynek kapitałowy, wskaźnik Alfa-Jensena, wskaźnik Sharpe’a, wskaźnik Treynora
Analysis of the efficiency and risk of alternative investment funds in the conditions of the Polish capital market
This article assesses the efficiency and risk of these funds in Poland. The main objective is to verify the hypothesis that alternative investment funds are more effective than traditional open-ended funds. The study covers the years 2018-2023, using measures such as rates of return, standard deviations, beta coefficients, and Sharpe, Treynor, and Jensen alpha indices. Studies show that alternative investment funds have higher rates of return and higher risk, which confirms the direct proportional relationship between these elements. These funds are more effective than open-end funds, which is important for investors looking for portfolio diversification and optimisation.
Key words: alternative investment funds, capital market, Jensen alpha ratio, Sharpe ratio, Treynor ratio
Submitted: 2024-12-18, Reviewed: 2025-02-25, Accepted: 2025-05-20, Published: 2025-05-22
Panel redakcyjny
Umożliwia przesyłanie artykułów naukowych
oraz ich recenzowanie i redagowanie.